Método Buffett: como identificar empresas de qualidade na B3
ValorPagar um preço justo por um ótimo negócio é melhor do que um preço ótimo por um negócio mediano. Qualidade e vantagem competitiva durável.
buffett@1.0.0Quem foi Warren Buffett e qual a filosofia
Warren Buffett começou seguindo Graham ao pé da letra, mas evoluiu - influenciado por Charlie Munger - para uma ideia mais refinada: é melhor comprar uma empresa excelente a um preço justo do que uma empresa medíocre a um preço de pechincha.
A busca passa a ser por negócios com vantagem competitiva durável (o 'moat'): empresas muito rentáveis, com boas margens, que reinvestem capital a altas taxas de retorno e não dependem de dívida pesada para crescer. Essas características tendem a se sustentar por muitos anos.
O retorno sobre o patrimônio (ROE) alto e consistente é o principal sinal de qualidade, desde que não venha de alavancagem excessiva. Por isso a dívida controlada entra no filtro.
Os critérios, objetivamente
- Lucro positivo
- ROE de pelo menos 15%
- Margem líquida de pelo menos 10%
- Dívida bruta menor que o patrimônio líquido
Fórmulas
ROElucro líquido ÷ patrimônio líquido
Margem líquidalucro líquido ÷ receita
Dívida / Patrimôniodívida bruta ÷ patrimônio líquido
Como aplicamos esse critério aqui
Uma ação passa no critério de qualidade quando tem lucro positivo, ROE de pelo menos 15%, margem líquida de pelo menos 10% e dívida bruta menor que o patrimônio líquido.
São indicadores de um negócio rentável e financeiramente saudável. Diferente de Graham, este filtro não exige preço barato - foca na qualidade do negócio. Combine-o com a tese de valor para encontrar boas empresas a bons preços.
Para quem serve: Quem prefere pagar um preço justo por um ótimo negócio e carregar no longo prazo.
Ações que passam no critério Buffett hoje
58 ações passam atualmente. Dados de fechamento (EOD), atualizados após o pregão - não é recomendação.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre o método de Buffett e o de Graham?
Graham foca em comprar barato com margem de segurança; Buffett foca na qualidade do negócio (rentabilidade, margem, vantagem competitiva) e aceita pagar um preço justo por ela. Os dois se complementam.
O que é ROE e por que importa?
ROE é o retorno sobre o patrimônio líquido (lucro dividido pelo patrimônio). Um ROE alto e consistente indica que a empresa gera muito lucro com o capital dos sócios - sinal de qualidade, desde que não venha de dívida excessiva.
Por que a dívida entra no filtro de qualidade?
Porque um ROE alto pode ser artificial quando inflado por alavancagem. Exigir dívida bruta menor que o patrimônio garante que a rentabilidade vem do negócio, não do endividamento.
Empresas de qualidade nunca ficam baratas?
Raramente ficam muito baratas, mas oscilam. A ideia de Buffett é ter a lista de ótimas empresas pronta e aproveitar quedas de mercado para comprá-las a um preço justo.
Veja também: todas as metodologias, ações aprovadas no critério Buffett e o simulador de renda passiva.