CMIG4Ação
CIA ENERG MINAS GERAIS - CEMIG
Energia ElétricaN1
Passa em Graham, Buffett, Lynch, Greenblatt; não passa em Bastter, Bazin, Barsi, Piotroski.
Atualizado após o pregão · 25/06/2026R$ 10,793,2% no período
Análise
CMIG4 (CIA ENERG MINAS GERAIS - CEMIG) é uma ação do setor de Energia Elétrica negociado na B3. CMIG4 passa nos critérios de Benjamin Graham, Warren Buffett, Peter Lynch e Joel Greenblatt, mas não em Maurício Bastter, Décio Bazin, Luiz Barsi e Joseph Piotroski. Isso dá um consenso forte: 78/100. O dividend yield está moderado, em 1,4%.
Em números: a ação negocia a R$ 10,79, P/L de 4,3×, P/VP de 1,1×, ROE de 26,0% e dividend yield de 1,4%. Veja abaixo o veredito de cada metodologia, com a regra, o valor apurado e a explicação do porquê.
Visão geral
PreçoR$ 10,79
P/L4,3×
P/VP1,1×
Dividend Yield1,4%
ROE26,0%
Margem de segurança53,4%
Histórico de preço
+0.7%no período
Preço-teto pelo critério Bazin: é o limite da metodologia, não um preço de compra ou alvo recomendado.
Veredito por critério
O “porquê” de cada tese - regra, valor apurado e explicação.
Benjamin Graham
Valor · graham@1.0.0
Na ótica de Benjamin Graham (valor), CMIG4 cumpre os 4 critérios desta tese.
Lucro positivo (LPA > 0)
LPA de R$ 2,49 - empresa lucrativa.
P/L < 15
Paga-se 4,3× o lucro anual (limite de Graham: 15×).
P/VP < 1,5
Preço vale 1,13× o patrimônio por ação (limite: 1,5×).
P/L × P/VP < 22,5
Produto P/L × P/VP = 4,9 (regra combinada de Graham: < 22,5).
Warren Buffett
Valor · buffett@1.0.0
Na ótica de Warren Buffett (valor), CMIG4 cumpre os 4 critérios desta tese.
Lucro positivo
A empresa é lucrativa no período.
ROE >= 15%
Retorno sobre o patrimônio de 26% (mínimo: 15%).
Margem líquida >= 10%
Margem líquida de 17,9% (mínimo: 10%).
Dívida / Patrimônio < 1
Dívida bruta equivale a 0,45x o patrimônio (limite: 1x).
Maurício Bastter
Valor · bastter@1.1.0
CMIG4 atende 4 de 5 critérios de Maurício Bastter, mas não passa - o ponto que reprova: Empresa de controle estatal - reprovada por risco de interferência política na gestão.
Não estatal (governança)
Empresa de controle estatal - reprovada por risco de interferência política na gestão.
Lucro positivo por 7+ anos
12 anos consecutivos de lucro (mínimo: 7).
ROE nunca abaixo de 8%
Menor ROE do período: 10,9% (mínimo: 8%).
ROE médio >= 15%
ROE médio de 19,2% no período (mínimo: 15%).
Dívida / Patrimônio < 1
Dívida bruta equivale a 0,45x o patrimônio (limite: 1x).
Décio Bazin
Renda · bazin@1.0.0
CMIG4 atende 1 de 3 critérios de Décio Bazin, mas não passa - os pontos que reprovam: DY de 1,4% nos últimos 12 meses (mínimo de Bazin: 6%) e Preço-teto de R$ 2,43 (provento ÷ 0,06); cotação atual R$ 10,79.
Dividend Yield ≥ 6%
DY de 1,4% nos últimos 12 meses (mínimo de Bazin: 6%).
Preço ≤ preço-teto
Preço-teto de R$ 2,43 (provento ÷ 0,06); cotação atual R$ 10,79.
Histórico ≥ 5 anos de proventos
12 anos consecutivos pagando proventos (mínimo: 5).
Luiz Barsi
Renda · barsi@1.0.0
CMIG4 atende 3 de 4 critérios de Luiz Barsi, mas não passa - o ponto que reprova: DY de 1,4% nos últimos 12 meses (mínimo: 6%).
Setor perene
Setor "Energia Elétrica" é perene (energia, bancos, saneamento, seguros, telecom).
Dividend Yield >= 6%
DY de 1,4% nos últimos 12 meses (mínimo: 6%).
Histórico >= 5 anos de proventos
12 anos consecutivos pagando proventos (mínimo: 5).
Payout saudável (até 100% do lucro)
Distribui 6% do lucro - sustentável.
Peter Lynch
Valor · lynch@1.0.0
Na ótica de Peter Lynch (valor), CMIG4 cumpre os 4 critérios desta tese.
Lucro positivo
Empresa lucrativa no último exercício.
Crescimento de lucro >= 10% a.a.
Lucro cresceu 17,4% a.a. nos últimos 5 anos (mínimo: 10%).
Crescimento <= 50% a.a.
Crescimento de 17,4% a.a. (acima de 50% é tido como insustentável).
PEG <= 1,0
PEG de 0,25 (P/L 4,3 ÷ crescimento 17,4%). Abaixo de 1 = crescimento barato.
Joel Greenblatt
Valor · greenblatt@1.0.0
Na ótica de Joel Greenblatt (valor), CMIG4 cumpre os 3 critérios desta tese.
Lucro operacional (EBIT) positivo
A operação gera lucro antes de juros e impostos.
Earnings yield (EBIT/EV) >= 12%
O lucro operacional rende 23,9% sobre o valor da firma (mínimo: 12%).
ROIC >= 15%
Retorno sobre o capital investido de 26,2% (mínimo: 15%).
Joseph Piotroski
Valor · piotroski@1.0.0
CMIG4 atende 3 de 9 critérios de Joseph Piotroski, mas não passa - os pontos que reprovam: Pontuação de força financeira: 3 de 8 critérios (mínimo: 6); Lucro acima do caixa gerado - atenção à qualidade do lucro; Dívida de longo prazo sobre ativo foi de 13,1% para 15,7%; Liquidez corrente foi de 0,91 para 0,86; Margem bruta foi de 22,8% para 20,5%; e Receita sobre ativo foi de 0,67 para 0,67.
F-Score >= 6 (de 8)
Pontuação de força financeira: 3 de 8 critérios (mínimo: 6).
ROA positivo
Retorno sobre o ativo de 11,9% no último ano.
Fluxo de caixa operacional positivo
A operação gerou caixa positivo.
ROA melhorou vs. ano anterior
ROA foi de 10,5% para 11,9%.
Caixa operacional maior que o lucro (qualidade)
Lucro acima do caixa gerado - atenção à qualidade do lucro.
Endividamento de longo prazo caiu
Dívida de longo prazo sobre ativo foi de 13,1% para 15,7%.
Liquidez corrente melhorou
Liquidez corrente foi de 0,91 para 0,86.
Margem bruta melhorou
Margem bruta foi de 22,8% para 20,5%.
Giro do ativo melhorou
Receita sobre ativo foi de 0,67 para 0,67.
Fundamentos
Valuation
- P/L
- 4,3×
- P/VP
- 1,1×
- LPA
- R$ 2,49
- VPA
- R$ 9,57
- Nº de Graham
- R$ 23,14 preço justo
- Margem de segurança
- 53,4%
Rentabilidade
- ROE
- 26,0%
- Margem líquida
- 17,9%
- Lucro líquido (12m)
- R$ 7,1 bi
- Receita (12m)
- R$ 39,8 bi
Endividamento
- Dívida bruta
- R$ 12,3 bi
- Caixa
- R$ 1,9 bi
- Dívida líquida
- R$ 10,4 bi
Proventos
- Dividend Yield
- 1,4%
- Provento/ação (12m)
- R$ 0,15
- Payout
- 5,9%
- Preço-teto (Bazin)
- R$ 2,43
- Anos consecutivos
- 12 anos
Dividendos inteligentes
Quando e quanto este ativo paga - calendário, próximos pagamentos declarados e quanto você receberia.
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
pagodeclaradoestimadomês atual
Projeção 2026: R$ 0,68 /açãoCostuma pagar em Jun · Dez.
Sustentabilidadelucro em queda (-6% no ano)payout 5,9% (saudável)
Próximos pagamentos declarados
- DividendoPagamento 30/06/2026 · data-com 30/04/2026R$ 0,12 /ação
- JCPPagamento 30/06/2026 · data-com 29/09/2025R$ 0,11 /ação
- JCPPagamento 30/06/2026 · data-com 23/12/2025R$ 0,12 /ação
- DividendoPagamento 30/12/2026 · data-com 30/04/2026R$ 0,12 /ação
- JCPPagamento 30/12/2026 · data-com 23/12/2025R$ 0,12 /ação
- JCPPagamento 30/12/2026 · data-com 29/09/2025R$ 0,11 /ação
Próximo pagamentoR$ 34,23
Estimativa/anoR$ 68,46
Média/mêsR$ 5,70
Estimativa com base nos proventos declarados e nos últimos 12 meses. Não é garantia nem recomendação.
Sobre a empresa
Companhia de energia de Minas Gerais, atuante em geração, transmissão e distribuição.
- Setor
- Energia Elétrica
- Segmento
- Energia Elétrica
- Listagem
- N1
- Tipo
- Ação
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Em quais meses CMIG4 costuma pagar
As informações têm caráter educacional e informativo e não constituem recomendação de investimento (CVM Res. 20/2021). Critérios baseados em fórmulas públicas e objetivas. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Dados apurados em 25/06/2026.
- · Preço de fechamento (EOD), atualizado uma vez por dia após o pregão - não é cotação em tempo real.
- · Preço-teto pelo critério Bazin: é o limite da metodologia, não um preço de compra ou alvo recomendado.