Preço-teto de Bazin: como calcular e usar para comprar ações
O preço-teto é a régua de Décio Bazin para não pagar caro por uma boa pagadora de dividendos. Veja a fórmula, um exemplo prático e os cuidados.
Conteúdo assistido por IA, com revisão editorialEntre as estratégias de renda no Brasil, poucas são tão diretas quanto a de Décio Bazin. A ideia central: comprar boas pagadoras de dividendos, mas só quando o preço estiver baixo o suficiente para que o dividend yield valha a pena. O instrumento que operacionaliza isso é o preço-teto.
O que é o preço-teto
O preço-teto é o valor máximo que você deveria pagar por uma ação para que ela ainda entregue um dividend yield mínimo aceitável. Bazin definia esse mínimo em 6% ao ano: abaixo disso, segundo ele, a renda não compensa frente a alternativas mais seguras.
A lógica é simples: se uma ação paga R$ 0,60 por ação em 12 meses e você quer um yield de 6%, o máximo a pagar é R$ 10,00 - porque 0,60 ÷ 10,00 = 6%. Pagar mais que isso derruba o yield abaixo do piso.
Exemplo prático
Imagine uma empresa que distribuiu R$ 1,20 por ação nos últimos 12 meses. O preço-teto de Bazin é 1,20 ÷ 0,06 = R$ 20,00. Se a ação negocia a R$ 16,00, está abaixo do teto (yield de 7,5%) - candidata pela ótica de Bazin. Se está a R$ 24,00, o yield cai para 5% e ela fica acima do teto.
Faça você mesmo: mude o provento, o yield desejado e o preço - ou escolha uma ação real - e veja o teto na hora.
Calcule o preço-teto de Bazin
Mexa nos controles - ou escolha uma ação real - e veja na hora se o preço está dentro do teto.
Educacional. Preço-teto é o limite da metodologia de Bazin, não um preço de compra recomendado. Yield passado não garante futuro.
Dividend yield não é tudo: os cuidados
Comprar só porque está abaixo do teto é um erro. Um yield alto pode ser uma armadilha: ou o preço caiu por um problema real na empresa, ou o provento dos últimos 12 meses incluiu um pagamento extraordinário que não vai se repetir. Por isso o método de Bazin também exige consistência:
- Histórico de pelo menos 5 anos pagando proventos.
- Lucro que sustente os dividendos (payout que não exceda o lucro).
- Preferência por empresas e setores estáveis, previsíveis.
É também por isso que muitos investidores combinam Bazin com a visão de setores perenes de Luiz Barsi: energia, bancos, saneamento, seguros e telecom - negócios que tendem a manter a distribuição por décadas.
Como usar na prática
- Liste boas pagadoras com dividend yield acima de 6% e histórico consistente.
- Calcule (ou consulte) o preço-teto de cada uma.
- Compre apenas as que estão abaixo do teto - e tenha paciência com as demais.
- Reinvista os proventos para acelerar os juros compostos.
Quer estimar quanto capital você precisaria para uma renda mensal? Veja o guia viver de dividendos e use o simulador.
Perguntas frequentes
Por que o preço-teto de Bazin usa 6%?
Porque Bazin considerava 6% ao ano o dividend yield mínimo atrativo para ações, com margem sobre a renda fixa. Dividir o provento anual por 0,06 dá o preço que entrega exatamente esse yield.
Qual provento usar no cálculo?
O total de proventos por ação dos últimos 12 meses (dividendos e juros sobre capital próprio). Evite usar pagamentos extraordinários não recorrentes, que inflam o yield.
Comprar abaixo do preço-teto garante lucro?
Não. O preço-teto é apenas um limite de preço pela ótica da renda; não considera a saúde futura da empresa. É conteúdo educacional, não recomendação de compra.
Conteúdo produzido com assistência de inteligência artificial e revisão editorial da equipe. Tem caráter educacional e não constitui recomendação de investimento.