MSPA4Ação
COMPANHIA MELHORAMENTOS DE SÃO PAULO
Papel e Celulose
Não passa nas teses analisadas (Graham, Buffett, Bastter, Bazin, Barsi, Lynch, Greenblatt, Piotroski) no momento.
Atualizado após o pregão · 26/07/2026R$ 35,105,1% no período
Análise
MSPA4 (COMPANHIA MELHORAMENTOS DE SÃO PAULO) é uma ação do setor de Papel e Celulose negociado na B3. MSPA4 não passa em nenhuma das 8 teses analisadas (Benjamin Graham, Warren Buffett, Maurício Bastter, Décio Bazin, Luiz Barsi, Peter Lynch, Joel Greenblatt e Joseph Piotroski). O consenso é parcial (37/100). Pela ótica de Graham, a margem de segurança é estreita: 10,5%.
Nos indicadores: a ação negocia a R$ 35,10, P/L de 67,9×, P/VP de 0,3× e ROE de 0,4%. Abaixo, o detalhamento por metodologia: a regra, o valor apurado e por que passa ou não.
Visão geral
PreçoR$ 35,10
Valor de mercadoR$ 224,8 mi
P/L67,9×
P/VP0,3×
Dividend Yield0,0%
ROE0,4%
Margem de segurança10,5%
Histórico de preço
-7.0%no período
Preço-teto pelo critério Bazin: é o limite da metodologia, não um preço de compra ou alvo recomendado.
Veredito por critério
O “porquê” de cada tese - regra, valor apurado e explicação.
Benjamin Graham
Valor · graham@1.0.0
MSPA4 atende 3 de 4 critérios de Benjamin Graham, mas não passa - o ponto que reprova: Paga-se 67,9× o lucro anual (limite de Graham: 15×).
Lucro positivo (LPA > 0)
LPA de R$ 0,52 - empresa lucrativa.
P/L < 15
Paga-se 67,9× o lucro anual (limite de Graham: 15×).
P/VP < 1,5
Preço vale 0,27× o patrimônio por ação (limite: 1,5×).
P/L × P/VP < 22,5
Produto P/L × P/VP = 18 (regra combinada de Graham: < 22,5).
Warren Buffett
Valor · buffett@1.0.0
MSPA4 atende 2 de 4 critérios de Warren Buffett, mas não passa - os pontos que reprovam: Retorno sobre o patrimônio de 0,4% (mínimo: 15%) e Margem líquida de 2% (mínimo: 10%).
Lucro positivo
A empresa é lucrativa no período.
ROE >= 15%
Retorno sobre o patrimônio de 0,4% (mínimo: 15%).
Margem líquida >= 10%
Margem líquida de 2% (mínimo: 10%).
Dívida / Patrimônio < 1
Dívida bruta equivale a 0,21x o patrimônio (limite: 1x).
Maurício Bastter
Valor · bastter@1.2.0
MSPA4 atende 2 de 6 critérios de Maurício Bastter, mas não passa - os pontos que reprovam: Ação preferencial (PN, final 4) - reprovada: Bastter compra a ordinária (ON, final 3), a mesma classe do controlador, com voto e tag along; 3 anos consecutivos de lucro (mínimo: 7); Menor ROE do período: 0,2% (mínimo: 8%); e ROE médio de 0,5% no período (mínimo: 15%).
Ação ordinária (mesma classe do dono)
Ação preferencial (PN, final 4) - reprovada: Bastter compra a ordinária (ON, final 3), a mesma classe do controlador, com voto e tag along.
Não estatal (governança)
Controle privado/estrangeiro - sem o risco de governança das estatais.
Lucro positivo por 7+ anos
3 anos consecutivos de lucro (mínimo: 7).
ROE nunca abaixo de 8%
Menor ROE do período: 0,2% (mínimo: 8%).
ROE médio >= 15%
ROE médio de 0,5% no período (mínimo: 15%).
Dívida / Patrimônio < 1
Dívida bruta equivale a 0,21x o patrimônio (limite: 1x).
Décio Bazin
Renda · bazin@1.0.0
MSPA4 não se enquadra na tese de Décio Bazin (renda). Reprova porque: DY de 0% nos últimos 12 meses (mínimo de Bazin: 6%); Sem proventos suficientes para calcular o preço-teto; e 2 anos consecutivos pagando proventos (mínimo: 5).
Dividend Yield ≥ 6%
DY de 0% nos últimos 12 meses (mínimo de Bazin: 6%).
Preço ≤ preço-teto
Sem proventos suficientes para calcular o preço-teto.
Histórico ≥ 5 anos de proventos
2 anos consecutivos pagando proventos (mínimo: 5).
Luiz Barsi
Renda · barsi@1.1.0
MSPA4 não se enquadra na tese de Luiz Barsi (renda). Reprova porque: Setor "Papel e Celulose" fora dos setores BESST do Barsi; DY de 0% nos últimos 12 meses (mínimo: 6%); 2 anos consecutivos pagando proventos (mínimo: 5); e Sem lucro para sustentar os proventos no período.
Setor BESST (ou exceção conhecida)
Setor "Papel e Celulose" fora dos setores BESST do Barsi.
Dividend Yield >= 6%
DY de 0% nos últimos 12 meses (mínimo: 6%).
Histórico >= 5 anos de proventos
2 anos consecutivos pagando proventos (mínimo: 5).
Payout saudável (até 100% do lucro)
Sem lucro para sustentar os proventos no período.
Peter Lynch
Valor · lynch@1.0.0
MSPA4 atende 3 de 4 critérios de Peter Lynch, mas não passa - o ponto que reprova: PEG de 1,41 (P/L 67,9 ÷ crescimento 48%). Abaixo de 1 = crescimento barato.
Lucro positivo
Empresa lucrativa no último exercício.
Crescimento de lucro >= 10% a.a.
Lucro cresceu 48% a.a. nos últimos 2 anos (mínimo: 10%).
Crescimento <= 50% a.a.
Crescimento de 48% a.a. (acima de 50% é tido como insustentável).
PEG <= 1,0
PEG de 1,41 (P/L 67,9 ÷ crescimento 48%). Abaixo de 1 = crescimento barato.
Joel Greenblatt
Valor · greenblatt@1.0.0
MSPA4 atende 1 de 3 critérios de Joel Greenblatt, mas não passa - os pontos que reprovam: O lucro operacional rende 9,8% sobre o valor da firma (mínimo: 12%) e Retorno sobre o capital investido de 3,5% (mínimo: 15%).
Lucro operacional (EBIT) positivo
A operação gera lucro antes de juros e impostos.
Earnings yield (EBIT/EV) >= 12%
O lucro operacional rende 9,8% sobre o valor da firma (mínimo: 12%).
ROIC >= 15%
Retorno sobre o capital investido de 3,5% (mínimo: 15%).
Joseph Piotroski
Valor · piotroski@1.0.0
MSPA4 atende 3 de 9 critérios de Joseph Piotroski, mas não passa - os pontos que reprovam: Pontuação de força financeira: 3 de 8 critérios (mínimo: 6); ROA foi de 0,6% para 0,2%; Dívida de longo prazo sobre ativo foi de 8,3% para 9,1%; Liquidez corrente foi de 1,66 para 1,28; Margem bruta foi de 42,5% para 35,8%; e Receita sobre ativo foi de 0,12 para 0,11.
F-Score >= 6 (de 8)
Pontuação de força financeira: 3 de 8 critérios (mínimo: 6).
ROA positivo
Retorno sobre o ativo de 0,2% no último ano.
Fluxo de caixa operacional positivo
A operação gerou caixa positivo.
ROA melhorou vs. ano anterior
ROA foi de 0,6% para 0,2%.
Caixa operacional maior que o lucro (qualidade)
O lucro é sustentado por caixa de verdade (FCO > lucro).
Endividamento de longo prazo caiu
Dívida de longo prazo sobre ativo foi de 8,3% para 9,1%.
Liquidez corrente melhorou
Liquidez corrente foi de 1,66 para 1,28.
Margem bruta melhorou
Margem bruta foi de 42,5% para 35,8%.
Giro do ativo melhorou
Receita sobre ativo foi de 0,12 para 0,11.
Fundamentos
Valuation
- P/L
- 67,9×
- P/VP
- 0,3×
- LPA
- R$ 0,52
- VPA
- R$ 132,18
- Nº de ações
- 6,4 mi total em circulação
- Valor de mercado
- R$ 224,8 mi preço × nº de ações
- Nº de Graham
- R$ 39,22 preço justo
- Margem de segurança
- 10,5%
Rentabilidade
- ROE
- 0,4%
- Margem líquida
- 2,0%
- Lucro líquido (12m)
- R$ 3,3 mi
- Receita (12m)
- R$ 163,1 mi
Endividamento
- Dívida bruta
- R$ 176,8 mi
- Caixa
- R$ 46,7 mi
- Dívida líquida
- R$ 130,1 mi
Proventos
- Dividend Yield
- 0,0%
- Provento/ação (12m)
- R$ 0,00
- Payout
- 0,0%
- Preço-teto (Bazin)
- R$ 0,00
- Anos consecutivos
- 2 anos
Dividendos inteligentes
Quando e quanto este ativo paga - calendário, próximos pagamentos declarados e quanto você receberia.
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
pagodeclaradoestimadomês atual
Projeção 2026: R$ 0,00 /açãoSustentabilidadelucro estável no ano
Sem proventos declarados no período disponível.
Relacionados
As informações têm caráter educacional e informativo e não constituem recomendação de investimento (CVM Res. 20/2021). Critérios baseados em fórmulas públicas e objetivas. Rentabilidade passada não garante resultados futuros. Dados apurados em 26/07/2026.
- · Preço de fechamento (EOD), atualizado uma vez por dia após o pregão - não é cotação em tempo real.
- · Preço-teto pelo critério Bazin: é o limite da metodologia, não um preço de compra ou alvo recomendado.